融资约束、股权性质与上市公司现金持有价值

作者：吴昊旻,谢广霞

摘要：本文以我国沪深A股上市公司2007-2013年的财务数据为样本,实证考察公司现金持有的价值效应,并探究融资约束和股权性质对其的影响。研究发现我国上市公司现金持有表现为正向价值效应,融资约束强化了公司现金持有的价值效应,即融资约束公司现金持有价值显著高于非融资约束公司;国有股权公司的现金持有价值低于非国有公司,融资约束会强化非国有公司现金持有的价值,但对国有企业现金持有价值的影响并不显著。

发文机构：石河子大学经济与管理学院

关键词：现金持有价值效应融资约束股权性质cash holdingsvalue effectfinancing constraintsownership property

分类号： F832[经济管理—金融学]