股权结构、代理成本与上市企业股利政策

作者：武立

摘要：公司的股利政策是公司股东之间，股东与管理者之间的博弈过程。本文基于代理成本理论，通过选取2004年至2012年A股上市企业为研究样本，着重研究具备绝对控股地位的超级股东对企业股利政策的作用，同时研究排名前十的股东集中度对企业股利政策的影响。研究发现超级股东的力量越大时，股利政策越趋近负向，公司其他股东无法对超级大股东形成有效制衡。

发文机构：上海财经大学公共经济与管理学院

关键词：股权结构现金股利股权集中度ownership structurecash dividendownership concentration

分类号： F276.6[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]