资本结构、成长性与中小企业价值——基于面板门槛模型的实证研究

作者：金辉,李秋浩

摘要：本文利用我国A股中小板上市的156家制造业公司2008年至2013年的面板数据，分别考虑资本结构和成长性变化差异，采用面板门槛模型对资本结构、成长性与企业价值的关系进行实证研究。结果表明，中小制造业企业的资本结构中负债的提高对企业价值具有正向影响；资本结构与成长性存在着显著的区间效应，随着自身的资本结构中负债的提高而下降，随着成长性的提高而上升；我国A股市场的中小板制造企业资本结构未有达到最优配置，目前还不能满足制造企业债务的融资需求。

发文机构：杭州电子科技大学经济学院

关键词：企业价值资本结构成长性面板门槛模型enterprise valuecapital structuregrowthpanel threshold model

分类号： F27[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]