基于Rolling Regression及VAR－DCC－GARCH模型的股市时变协动研究——发达市场对中国大陆股市存在金融传染吗？

作者：贾凯威,杨洋,刘琳琳

摘要：本文以2002年5月至2013年12月为研究区间，利用协整模型、滚动回归模型及VAR－DCC－GARCH模型对中国大陆股市与日本、香港、新加坡股市间的时变协动性进行了研究。结果表明：长期内，中国大陆股票市场与香港股市存在时变协整关系（截距与斜率均具有时变性），与新加坡股市存在着弱协整关系，但与日本股票市场不存在协整关系；中国大陆股市与香港股市、日本股市间的时变相关系数具有长记忆特征，而与新加坡股市时变相关系数并不具有持续性；亚洲发达经济体对中国大陆股市存在显著的金融传染效应。

发文机构：辽宁工程技术大学工商管理学院 中国人民银行大连中心支行 国家统计局葫芦岛统计调查队

关键词：时变协动性中国大陆股市协整与滚动回归VAR-DCC-GARCH模型time-varying interdependenceChina Mainland stock marketcointegration and rolling regressionVAR-DCC-GARCH model

分类号： F830.9[经济管理—金融学]F064.1[经济管理—政治经济学]