商品期货套期保值对企业价值的影响

作者：罗孝玲,马世昌,杨怀东

摘要：以1999-2010年我国有色金属生产及加工行业的59家上市公司为样本,本文研究了商品期货套期保值对企业价值造成的影响。通过分析套保对稳定企业价值的影响,证明期货套保有助于降低价格风险对企业股价的影响,即有助于稳定企业价值;通过分析套保对提升企业价值的影响,证明国内企业参与期货套保并不能显著提高所有公司的托宾Q值,但是大规模企业由于发挥规模效应,相比较小规模参与者而言较易于提升公司价值;进一步研究表明公司规模和财务状况是影响企业是否参与套保的关键因素。

发文机构：中南大学商学院

关键词：套期保值企业价值商品期货股价波动Q比率hedgingfirm valuecommodity futuresstock fluctuationQ ratio

分类号： F270[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]