信用评级对非金融企业资本结构的影响——基于中国企业的表现

作者：李晓寒

摘要：本文主要基于Kisgen的研究方法,利用公司内部财务信息建立CR-CS模型(信用评级—资本结构模型),对中国信用评级是否会影响非金融上市公司的资本结构展开研究,并对下一会计区间信用评级的变化进行预测。研究假设表明,预期下一期将要上调或者下调信用等级的公司会调整发行的债务;而信用等级不发生改变的公司不会改变其资本结构。若研究假设成立,说明信用评级的变化会影响公司治理和融资决策。现有研究大多证实了信用评级对公司资本结构的影响,但也有一些研究表明,这种现象在统计学上不显著。本文以中国市场为研究对象,检验信用评级是否会影响中国的非金融上市公司。结论是中国的信用评级对中国非金融上市公司的影响并不显著。

发文机构：英国诺丁汉大学

关键词：非金融企业信用评级CR-CS模型企业资本结构

分类号： F275.1[经济管理—企业管理]