基于CSAD模型的上证180指数羊群效应实证分析

作者：孙欣炜,刘郑耀

摘要：本文基于CSAD模型,根据中国股票市场的实际情况对模型进行适当修正,选取上证180指数成分股为样本,对我国股票市场的羊群效应进行检验。实证检验结果表明:我国股票市场在2017年9月—2019年12月,整体上均不存在羊群效应。即使分为上涨期和下跌期,也并没有羊群效应的表现。这反映了投资者理性程度的提高和市场有效性的增强,使得股票市场日渐成熟。

发文机构：苏州大学

关键词：羊群效应CSAD模型行为金融实证检验

分类号： F832.5[经济管理—金融学]