我国上市公司股票流动性、所有制性质与房地产投资关系实证研究

作者：高劲,李玉

摘要：利用面板数据固定效应模型,研究我国上市公司股票流动性与其房地产投资的关系,以及企业所有权性质对公司股票流动性与其房产投资关系的影响。发现股票流动性的提高会抑制企业对房产的投入。公司股票流动性越高,则股票的预期收益率越低,即公司投资项目折现率越低,公司越倾向于投资主营业务,而减少房产投资。国企股权集中度越高,越倾向于购买房产,而股权制衡程度对其房产投资没有显著影响;国企长期负债越多,房产投资越少,表明国企面临紧缩的融资约束。而民企股权制衡程度越低,则房产投资越多,但股权集中程度对民企房产投资行为没有显著影响;同时,民企长期负债越多,房产投资越多,民企可能存在借钱投资房地产的倾向。

发文机构：上海海事大学经济管理学院 上海汉得信息技术股份有限公司

关键词：股票流动性房地产投资所有制融资约束Stock LiquidityReal Estate InvestmentFirm OwnershipFinancing Constraint

分类号： F830.91[经济管理—金融学]