极端风险溢出效应的定量测度及非对称性--来自中国股市与债市的经验证据

作者：侯县平,傅春燕,林子枭,林宇

摘要：极端风险溢出效应对于投资组合与风险管理具有重要意义。本文在基于动态Copula刻画中国股市与债市间相依关系的基础上,运用CoVaR方法定量测度了股市与债市间的极端风险溢出效应,并分析了极端风险溢出效应的特征。研究结果表明,股市与债市间存在着上尾对下尾的风险溢出和下尾对上尾的风险溢出,且具有显著的非对称性,上尾对下尾风险溢出强度大于下尾对上尾风险溢出强度,股市对债市的风险溢出强度大于债市对股市的风险溢出强度。

发文机构：成都信息工程大学统计学院 成都信息工程大学物流学院 成都理工大学商学院

关键词：CoVaRCOPULA极端风险风险溢出非对称性CoVaRcopulaextreme riskrisk spilloverasymmetry

分类号： F83[经济管理—金融学]