HAR-RV-EMD-J模型及其对金融资产波动率的预测研究

作者：龚旭,文凤华,黄创霞,杨晓光

摘要：本文在HAR-RV模型的基础上,运用EMD等方法将模型中的已实现波动率分解成高频已实现波动率、低频已实现波动率和趋势已实现波动率,并加入跳跃波动率成分,构建HARRV-EMD-J模型;接着,以沪深300股指和沪深300股指期货的5分钟高频交易数据为实证样本,对HAR-RV-EMD-J模型以及常见的四个HAR类波动率模型进行样本内分析和样本外分析,并对其分析结果进行稳健性检验。研究发现：在HAR-RV-EMD-J模型中,高频已实现波动率和低频已实现波动率包含对未来1日、1周、2周和1月波动率的预测信息较多,而趋势已实现波动率和跳跃波动率包含的预测信息较少;HAR-RV-EMD-J模型对未来1日、1周、2周和1月波动率的样本内和样本外预测能力都明显强于其他四个HAR类波动率模型。

发文机构：中南大学商学院 厦门大学经济学院 温州大学金融研究院 长沙理工大学数学与计算科学学院 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室

关键词：已实现波动率波动率预测HAR-RV模型EMD方法SPA检验realized volatilityvolatility forecastingHAR-RV modelEMD methodSPA test

分类号： F830.91[经济管理—金融学]