过度自信、分析师跟进与资本市场定价效率——基于R~2视角的实证研究

作者：金大卫,冯璐茜

摘要：本文利用2008-2014年A股上市公司数据,研究投资者过度自信对股价同步性的作用,并考察分析师跟进对两者关系的影响。研究发现：投资者过度自信程度与R~2显著负相关,即随着投资者过度自信程度的增加,R~2降低;分析师跟进对投资者过度自信对R~2的降低具有调节作用。这表明R~2显著受到非理性因素的影响,同时也受到公司特质信息融入的影响。本文结论从投资者过度自信角度为R~2的解释提供新的实证证据。

发文机构：中南财经政法大学信息与安全工程学院

关键词：过度自信分析师跟进股价同步性股价信息含量overconfidence, analyst coverage, stock price synchronicity, price information content

分类号： F830[经济管理—金融学]