政治关联、高管激励与资本结构

作者：赵宇恒,邢丽慧,孙悦

摘要：高管激励与资本结构的关系一直是学者关注的热点,激励机制的有效性会对管理者行为产生影响,进而影响公司负债融资等财务政策。本文选取2007年-2012年中国沪深两市的上市公司为样本,研究高管激励对资本结构的影响,得到高管激励与资本结构呈非线性关系的结论。进一步研究发现,政治关联会影响高管激励与资本结构的关系,且在不同股权性质企业中发挥的作用不同。民营企业中政治关联对股权激励与资本结构关系的影响更加显著,国有企业中政治关联对现金薪酬激励与资本结构关系的影响更显著。

发文机构：吉林大学管理学院 大连市国税局

关键词：政治关联高管激励资本结构political connectionsexecutive incentivecapital structure

分类号： F275[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]