基于SPAN系统的中国国债期货保证金水平研究

作者：谭浩,余湄,董纪昌,黄海

摘要：本文基于我国国债期货真实数据,依据SPAN保证金分析系统的方法,采用GARCH-VaR建模,给出了合理设置我国国债期货保证金水平的规范性分析。实证结果表明,我国国债期货合约所需保证金应在0.6%左右,低于现行最低交易保证金2%的要求,长期而言应降低保证金水平,提高投资者资金利用效率。

发文机构：对外经济贸易大学金融学院 中国科学院大学经济与管理学院 国投安信期货公司

关键词：国债期货保证金标准投资组合风险分析(SPAN系统)China＇s government bond futuresmargin levelSPAN

分类号： F832.5[经济管理—金融学]