风格择时能力对基金绩效的影响研究

作者：易力,胡振华

摘要：本文选取我国519支主动管理型的开放式基金在2002年1月-2013年12月的日数据,运用典型相关方法对基金经理风格择时能力是否影响基金绩效进行了实证研究。结果表明：风格择时能力与基金绩效之间呈中度相关;成长型基金的市场择时对基金绩效的影响最为显著,其次是价值与动量择时,主要来自于价值型与平衡型基金,而规模择时能力对基金绩效的影响并不显著;传统的夏普比与新的绩效评价指标对基金排序的影响均不大,然而风格择时能力对基金绩效的影响使得夏普比在基金排序中并非投资者的最优选择,这为投资者理性投资提供了新的视角。

发文机构：中南大学商学院 湖南师范大学商学院

关键词：基金绩效投资风格风格择时能力典型相关fund performanceinvestment stylestyle timing abilitycanonical correlation

分类号： F832.5[经济管理—金融学]