资产价格周期的形成机理与刻画：文献回顾与展望

作者：李自然,祖垒,汪寿阳

摘要：金融市场运行的一个典型特征是繁荣过后往往会伴随一次深刻或持久的调整。如何解释和量化分析资产价格的周期性波动现象一直是学术界的热点话题。本文分析了传统金融资产定价理论和实证方法的发展及其在解释股市大周期波动时的不足。从“基本面信息-扩散过程-资产价格”这样一个新视角综述了信息扩散理论在金融资产定价方法中的重要作用和相关文献发展趋势。最后，本文讨论了未来相关科研工作可能存在的拓展空间，特别是和管理学交叉融合而可能产生的理论方法创新，及其在业界和监管中的应用前景。

发文机构：西南财经大学互联网金融创新与监管协同创新中心 中国金融期货交易所 中央财经大学管理科学与工程学院 中国科学院数学与系统科学研究院

关键词：资产定价周期风险-收益信息扩散asset pricing, cycle, risk-return, information diffusion

分类号： F270[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]