基于MACD预测指标动态调整的CPPI策略

作者：姚远,翟佳,范铭奇

摘要：本文在传统的CPPI策略模型基础上,引入MACD指标,并进行相应的内生化,用于替换现有的风险乘m。同时采用类似＂棘轮＂的方法,构造新的最低要保额度函数,实现动态可变的要保额度,将捕获的收益按规则进行转出,最终形成DM-CPPI策略,实现了风险乘数和要保额度的双动态调整。同时,在模型中得以体现针对实际应用中的＂缺口风险＂,通过合理的参数限制进行规避。最后,结合我国深证成指数据,分析不同行情和不同影响因素下DM-CPPI策略的执行绩效,并与传统的CPPI策略进行比较。结果显示,不管在何种行情下,DM-CPPI策略的绩效表现都优于CPPI策略。

发文机构：河南大学管理科学与工程研究所 阿尔斯特大学商学院

关键词：CPPI风险乘数动态调整要保额度CPPI, risk multiplier, dynamic adjustment, guarantee amount

分类号： F830.91[经济管理—金融学]