基于O-U过程的配对交易与市场效率研究

作者：黄晓薇,余湄,皮道羿

摘要：套利交易是一种重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U过程的配对套利策略,实证检验了基于O-U过程的套利策略和基于协整理论的传统套利策略,研究结果表明O-U过程套利策略与传统协整套利策略相比具有成本低、收益高和风险小等优点。另外,本文从价格对信息的灵敏度、价格均衡的内在机制、市场风险和交易成本四个方面,发现O-U过程套利策略更能促使股价快速回归均衡水平,更显著地提高证券市场的运行效率。

发文机构：对外经济贸易大学金融学院

关键词：配对交易O-U过程策略设计市场效率pairs trading,O-U process,strategy design,market efficiency

分类号： F224[经济管理—国民经济]F832.51[经济管理—金融学]