基于公共住房投资信托基金（PHITs）的法定财富标志设计

作者：林左鸣,闫妍

摘要：2008年金融危机后，美国和日本分别对MBS和REITs进行公开市场操作，使房地产金融衍生品成为支持货币发行的基础资产，从而成为金融体系中的准法定财富标志，这一货币政策操作工具的重要创新值得关注。本文借鉴REITs，提出建立公共住房投资信托基金（PHITs），并将其设定为法定财富标志。文中对PHITs的主要收益来源——公共租赁住房租金的影响因素进行分析，并根据成本法和收益还原法，建立公共租赁住房租金的定价模型。本文提出，区分住房居住需求和投资需求，将部分住房投资需求引入到房地产证券市场，论述了如何设计PHITs以及将PHITs作为法定财富标志的运作机制框架，为打造中国的法定财富标志进行了深入探讨。

发文机构：中国航空工业集团公司 中国科学院大学管理学院 国家信息中心

关键词：法定财富标志公开市场操作公共住房投资信托基金(PHITs)房地产投资信托基金(REITs)租金定价模型.fiat wealth identification, open market operation, public housing investment trusts （PHITs）, real estate investment trusts（REITs） , rent pricing model

分类号： F835.614[经济管理—金融学]