两类高额现金持有行为动因及对公司业绩影响研究

作者：王明明,韩东萍

摘要：本文对高额现金持有行为进行理论分析，确定了持续和波动两类高额现金持有行为的成因及其经济影响。为验证理论结果。以2004-2006年波动和持续高额持有现金的上市公司为研究样本，从高额现金持有量的数额和波动角度出发，分析两类异常高额现金持有行为对公司2007-2009年间业绩的影响．以进一步理清高额现金持有的动因、流向及其影响。结果发现持续高额现金持有行为是代理人权衡利弊的结果，该行为对公司业绩没有损害；波动高额现金持有行为受到委托代理冲突影响，对公司业绩有负向影响。

发文机构：哈尔滨工业大学管理学院

关键词：现金持有公司业绩委托理论代理理论cash holdings, corporate performance, proxy theory, tradeoff theory

分类号： F275.1[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]