基于Granger因果网络模型的金融机构系统重要性评估

作者：高波,任若恩

摘要：基于金融机构异质风险的Granger因果关系构建金融系统的有向网络模型，分析银行、证券、保险和信托等金融部门在不同市场状态下的因果网络特征，并且根据关联度和资产规模评估金融机构的系统重要性。实证结果表明：我国金融系统在熊市具有更加紧密的Granger因果联系：银行部门是熊市里最具Granger影响力的金融部门．证券部门是牛市里最具Granger影响力的金融部门：工商银行、中国银行和建设银行在熊、牛市都具有最高的系统重要性，并且系统重要性和规模在熊市的顺序相关性强于牛市。

发文机构：北京航空航天大学经济管理学院

关键词：金融学系统重要性Granger因果网络股市收益率finance, systemic importance, granger-causality network, stock return

分类号： F832.5[经济管理—金融学]