基于延期交割费的我国燃料油期现货价格关系辨析

作者：孟磊,郭菊娥,郭广涛

摘要：本文基于延期交割费的描述性统计分析,发现国内燃料油期现货市场间存在延期交割费。利用经验模态分解（EMD）方法,本文将延期交割费的影响因素分为短期市场波动、中期经济自然环境影响及长期趋势,分别对应EMD结果中的高频、低频和趋势分量。在此基础上,本文通过ARMA-GARCH模型度量燃料油市场价格风险,检验了延期交割费与燃料油市场价格风险之间的关系。结果显示延期交割费一定程度体现了市场价格风险,反映出上海燃料油期货市场的有效性。

发文机构：西安交通大学管理学院

关键词：期现货价格EMD延期交割费价格风险ARMA-GARCH模型futures ＆ spot pricesEMD methodbackwardationprice riskARMA-GARCH model

分类号： F724.741[经济管理—产业经济]