基于向量GARCH模型的国际证券市场波动溢出研究

作者：王鹰翔,张鲁欣

摘要：以向量GARCH模型为基础,研究了国际证券市场中上海A股市场、香港市场和美国市场的均值溢出效应和波动溢出效应,并且给出了中国证券市场发展的政策建议。研究结果表明,三个市场均不存在单向的均值溢出效应,上海A股市场和美国证券市场存在双向的波动溢出效应。上海A股市场和美国证券市场存在波动溢出效应,反映了中国资本市场和美国资本市场融合程度的加强。

发文机构：西安交通大学管理学院 中国社会科学院金融学院 中国工商银行总行信贷管理部

关键词：向量GARCH模型信息传递波动溢出Vector Garch Modelinformation transmissionvolatility spillover

分类号： F830.91[经济管理—金融学]