价值被高估的上市公司操纵盈余吗？——来自沪深证券市场的经验证据

作者：刘睿智,丁远丙

摘要：本文基于RKRV（2005）估值模型，利用我国上市公司1999—2006年的数据，对价值被高估的上市公司是否进行盈余操纵进行了实证检验，结果表明上市公司未来一期的操纵性应计与价值被高估的程度显著正相关，控制公司规模、财务杠杆、经营业绩，上市年龄等因素后相关性仍然显著。说明Jensen（2005）提出的估值过高的代理成本在我国也同样存在，因此要保护投资者的利益．提高资本市场定价的效率具有重要的意义。

发文机构：武汉科技学院经济管理学院

关键词：价值高估代理成本盈余管理上市公司overvalued equity, agency cost, earnings management, listed companies

分类号： F279.246[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]F832[经济管理—金融学]