国际基金持仓与大豆商品期货价格关系的实证研究

作者：部慧,李艺,汪寿阳

摘要：近年来，国际市场商品价格走高，而国际基金作为重要影响因素之一受到了广泛关注。我们选取有代表性的大豆期货为研究对象，根据CFTC公布的COT报告，采用Granger因果检验等方法，来分析国际期货市场的交易商行为，特别是国际基金行为与国际期货价格之间的关系。实证分析结果表明：非商业（基金）持仓与收益率正相关，商业持仓与收益率负相关；收益率对交易商持仓变化有单向因果关系；而基金持仓对价格的影响主要是当期影响，并且这种影响会很快被市场吸收进而消失。

发文机构：中国科学院研究生院管理学院 中国科学院数学与系统科学研究院

关键词：期货市场基金GRANGER因果检验交易商持仓报告(COT)

分类号： F831.6[经济管理—金融学]F726[经济管理—产业经济]