基于前景理论的股票反转交易策略及其有效性检验

作者：陈智颖,陈苗臻,许林

摘要：针对股票投资“动量策略”在中国股市应用中因投资者非理性而存在的局限性,基于行为金融学的前景理论构建一种新的“锚定-处置”股票反转交易策略,通过刻画锚定效应与处置效应对投资者的决策影响,实证结果表明,该策略在短期、中期、长期均可以获得显著的正收益,证实了中国股市反转效应普遍存在性;该策略相比传统的动量交易策略具有更高的收益,且在扣除交易成本后的收益率仍高于市场收益率。

发文机构：华南理工大学经济与贸易学院 华南理工大学工商管理学院

关键词：反转交易策略前景理论锚定效应处置效应有效性reversal trading strategyprospect theoryanchoring effectdisposition effecteffectiveness

分类号： F830.2[经济管理—金融学]