董事高管责任保险与公司绩效——基于中国上市公司经验数据的实证检验

作者：凌士显,白锐锋

摘要：董事高管责任保险被视为一种新兴的公司外部治理机制,近年来在发达国家受到重视,在我国其治理功能如何、对公司绩效产生怎样的影响,需要进行相关的研究。基于我国上市公司2009-2015年数据,本文运用混合截面最小二乘法、倾向得分匹配法和Heckman两阶段分析等方法,实证检验董事高管责任险与上市公司市场绩效和财务绩效的关系。研究结果表明,董事高管责任险与上市公司市场绩效呈显著正相关,而与上市公司财务绩效却呈显著负相关,这说明董事高管责任险的激励效应与机会主义行为并存。上述研究结果为我国上市公司认识董事高管责任险的治理职能、促进我国现代企业制度建设提供了经验支持,因此应积极引入董事高管责任险,加强上市公司治理制度建设,促进机制间交互治理作用的发挥。

发文机构：山东大学商学院

关键词：董事责任保险市场绩效财务绩效激励效应机会主义directors＇ and officers＇ liability insurancemarket performancefinancial performanceincentive effectopportunism behavior

分类号： F275.5[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]