大股东为什么积极参与定向增发？——基于大股东减持定向增发限售股的分析

作者：王力

摘要：以2006-2012年的定向增发事件为背景,考察大股东减持定向增发限售股的行为,证明其择时减持定向增发限售股获得超额收益是大股东积极参与定向增发的主要动机,其择时能力来源于大股东对于上市公司的控制力和影响力,并且大股东减持行为很可能给其他股东以及中小投资者的利益造成损害。

发文机构：上海财经大学金融学院

关键词：定向增发大股东减持超额收益择时能力private placementstock sellingexcess incomemarket timing ability

分类号： F830.91[经济管理—金融学]