价值与动量混合策略DEA交叉效率评价及资产组合选择

作者：杨宏林,符慧明,崔晨

摘要：运用DEA交叉效率模型融合有效价值与有效动量指标,结合风险度量方式和投资者风险偏好,构造均值-方差（MV）和均值-半方差（MSV）的价值与动量混合策略DEA交叉效率资产组合优选模型。基于上证A股市场的实证研究表明,DEA交叉效率股票组合期望收益率显著高于上证A股市场股票组合,不同持有期均值-方差和较长持有期均值-半方差DEA交叉效率股票优选组合的期望收益率与风险调整收益率（夏普比率）均高于单一价值股票组合和单一动量（赢者）股票组合。

发文机构：湖南大学工商管理学院 中信银行广州分行国际业务部

关键词：价值与动量混合策略均值-方差均值-半方差DEA交叉效率评价value and momentum mixed strategymean-variancemean semi-varianceDEA cross efficiency evaluation

分类号： F830[经济管理—金融学]