动态金融状况指数构建与应用研究

作者：屈军,朱国华

摘要：本文基于金融变量和通货膨胀之间的传递机理，选取了2001年1月至2014年12月期间利率、汇率和股票市场等金融变量指标的非平衡面板数据，利用时变系数和随机波动率的因子扩展向量自回归（TVP-FAVAR）模型构建了动态权重的金融状况指数（FCI），克服了传统固定权重构造方法中经济信息含量少、未考虑经济制度环境结构性变化等缺点。在此基础上，本文进一步研究了金融状况指数与通货膨胀之间的动态关系，结果表明金融状况指数能较好预测和解释未来通货膨胀运行趋势，样本期内通货膨胀对金融状况指数冲击响应具有显著时变动态特征。

发文机构：上海财经大学国际工商管理学院

关键词：金融状况指数通货膨胀TVP-FAVARfinancial conditions indexinflationTVP-FAVAR

分类号： F831.4[经济管理—金融学]