沪深300指数期权仿真交易跨市场套利有效性研究

作者：孙桂平

摘要：本文利用期权边界条件和期权期货平价关系式,采用事前和事后分析的方法,从无风险套利角度对沪深300指数期权仿真市场和沪深300指数期货市场之间的跨市场套利有效性进行了开创性研究。事前、事后分析结果显示：仿真期权市场中期权边界条件带来的跨市场套利机会非常少（尤其在看跌期权市场中）,而在期权期货平价关系式上面,确实存在着理论上的跨市场套利机会;指数期权市场整体上具有很强的市场效率,在跨市场套利信号出现后,随着延迟时间的增加,有效的跨市场套利机会迅速减少,市场逐渐趋于有效,但局部市场中有效的套利机会维持较长时间。

发文机构：复旦大学应用经济学博士后流动站 国泰君安证券博士后工作站

关键词：沪深300指数期权沪深300指数期货跨市场套利期权边界条件期权期货平价关系式CSI 300 index optionsCSI 300 index futurescross - market arbitrageoptions boundary conditionput - call- future parity relationship

分类号： F830[经济管理—金融学]