股票收益率均值回归理论及数量方法研究

作者：宋玉臣,李楠博

摘要：随着我国股票市场日趋完善，均值回归理论在股票收益预测中的应用也日益显现。均值回归理论不仅是证券投资理论的一个历史性跨跃，亦是股票市场可预测理论的一个突破性进展。针对股票长期收益的预测问题，本文从证券投资理论的发展历程入手，对均值回归相关理论进行了梳理。评述了多种经典或前沿的数量方法，从理论和实证两个角度对股票收益率的均值回归进行了分析，找寻到了股票收益率可预测的确定性证据，并揭示了股票市场价格发现功能的实现过程．以期对均值回归理论的发展现状作出总结，旨在为其今后进一步发展提供参考。

发文机构：吉林大学数量经济研究中心

关键词：均值回归随机漫步方差比检验价格发现mean - reversionrandom walkvariance ratio testprice discovery

分类号： F830.91[经济管理—金融学]