股票送转、除权日异常收益与分析师关注度

作者：乔坤元

摘要：本文使用事件研究的方法,利用1999年到2009年的中国股市上市公司的股票送股、转增事件的相关数据,分析发现这些股票会由于除权日时间而获得正的异常收益,这一结果不随着不同的统计假设、送转事件是否伴随着现金红利以及按照送股与转增的比例、现金红利数量划分的子样本而改变。探究这种异常收益的来源,发现分析师关注度（下文以分析师关注度来代替）会正向显著的影响异常收益;每多一名分析师关注这支送转的股票会在除权日多带来0.2元的异常收益,并且这种关系是稳健的,进一步通过工具变量回归解决了分析师关注的内生性。

发文机构：北京大学光华管理学院

关键词：事件研究除权日异常收益分析师关注度event studyEx- date abnormal returnsanalysts attention

分类号： F830.59[经济管理—金融学]