基于投资者保护的股利支付决策迎合效应研究

作者：于静

摘要：在投资者保护的分析框架下,借鉴迎合理论的基本思想,本文采用1998-2010年所有沪深A股的年度分配方案,在控制自由现金流、成长性、公司规模、盈利性和资产负债率的条件下,检验了股利溢价对现金股利支付决策的影响。研究结果表明投资者给予的现金股利溢价越高,公司发放股利的可能性越小;在法治水平较差的地区,迎合理论的印证能力更强,说明法治水平越低,利益输送越强。

发文机构：河南理工大学经济管理学院

关键词：投资者保护迎合理论股利溢价股利支付决策investor protectioncatering theorydividend premiumdividend payment policy

分类号： F830[经济管理—金融学]