宏观经济信息发布对国际金融危机传染效应的影响研究

作者：张一,惠晓峰,吴宝秀

摘要：金融危机爆发后所伴随的跨市场间传染现象备受关注,其中信息渠道是金融危机传染的主要途径之一。为了检验宏观经济信息发布对于金融危机传染效应的影响,以不同市场股票指数收益率的共超数作为危机传染效应的度量,以投资者情绪、条件波动率溢出作为控制变量,采用两阶段估计方法建立了金融危机传染的分位数回归模型。通过追踪2007至2009年全球金融危机期间美国市场和英国市场的宏观经济事件进行实证研究,结果表明宏观经济信息发布后确实会加剧金融危机的传染效应,尤其对于下尾风险的扩散影响更为显著。

发文机构：东北大学工商管理学院 哈尔滨工业大学管理学院

关键词：宏观经济信息金融危机传染分位数回归共超数macroeconomic newsfinancial crisis contagionquantile regressioncoexceedance

分类号： F831.59[经济管理—金融学]