研发投入、风险资本与IPO抑价——基于创业板IPO公司的实证研究

作者：韩鹏,沈春亚

摘要：引入研发信息披露指数、研发市场错误定价与风险资本调节变量,检验研发投入与IPO抑价关系,能够提高IPO抑价研究的外部效度。本文基于2009年10月30日至2012年12月31日在创业板IPO公司的实证研究发现,研发信息披露水平、研发市场错误定价对IPO抑价均有较强的解释力,风险资本在新股发行时只发挥了信号作用而没有有效发挥信息作用,从而提高了IPO抑价率。研究结果表明,提高信息披露水平与强化中介机构对信息监督的社会责任,能有效降低IPO抑价程度。

发文机构：河南理工大学财经学院 河南理工大学财务处

关键词：研发投入风险资本信息披露市场错误定价IPO抑价R＆D investmentventure capitalinformation disclosuremarket mispricingIPO underpricing

分类号： F830.91[经济管理—金融学]