中国开放式基金投资风格分析

作者：董铁牛,杨乃定,邵予工

摘要：提出了一种Gap statistic聚类分析与Sharpe模型相结合的投资风格分类方法．以及仅利用基金与风格资产收益率来衡量投资策略的近似方法。实证结果表明．债券型基金投资风格与其声称完全一致．且不存在漂移现象．股票、混合型基金的投资风格以大盘成长型为主并日趋明显，与其声称背离较大，漂移现象严重。基金大多采用动量投资策略．股票-中盘成长型的动量效应最明显，债券型基金反之。研究方法论为基金投资风格分类及投资策略衡量提供了新思路．

发文机构：西北工业大学管理学院

关键词：开放式基金投资风格聚类分析Sharpe模型

分类号： F830.91[经济管理—金融学]F832.5[经济管理—金融学]