股评建议对投资者买卖倾向的影响

作者：徐谡,方立兵,曾勇

摘要：本文设计了买卖倾向模型，以成都某证券营业部所有投资者的买卖交易记录为样本．比较研究了牛熊市行情下股票推荐前后的走势及投资者的买卖倾向。股评建议分别来自于2000年、2003年《中国证券报》的相关栏目。主要结论有：首先，我国的股评家具有明显的“信息驱动型”特征，发布的股评建议及时性较差；其次，熊市行情下，股价在建议发布之后呈显著的下降趋势，所推荐的股票没有投资价值，牛市行情下股价没有显著变化：再次，股评对大户投资者的买卖倾向不具影响力；最后，2000年的小户投资者明显受到股评建议的影响．但2003年没有明显表现。结论部分结合我国股评行业的发展经历．提出了一些意见和建议。

发文机构：电子科技大学管理学院

关键词：股评建议买卖倾向处置效应

分类号： F723[经济管理—市场营销][经济管理—产业经济]