绿色溢价还是绿色折价?--基于中国绿色债券信用利差的研究

作者：蒋非凡,范龙振

摘要：以2016—2019年中国境内发行的绿色债券为样本,研究其信用利差与非绿色债券的差异。研究结果表明,企业发行绿色债券并不能降低其债务融资成本,相反,投资者对未经第三方认证的绿色债券要求更高的收益率,即债券价格反映了“漂绿”风险;进一步的机制分析显示,走绿色债券市场准入审批的“绿色通道”为债券发行人“漂绿”的主要动机。基于此,提出推动中国绿色债券市场良性发展的政策建议。

发文机构：复旦大学管理学院

关键词：绿色债券“漂绿”信用利差

分类号： F812.5[经济管理—财政学]